레베리지 ETF 장기보유시 손해보는 이유

레버리지 ETF 장기 보유가 손해인 이유

레버리지 ETF란?

레버리지 ETF는 기초 자산(예: 주가지수)의 일일 변동률을 2배 또는 그 이상으로 추적하도록 설계된 상장지수펀드입니다. 예를 들어, 코스피200 지수가 1% 오르면 레버리지 ETF는 2% 상승합니다. 반대로 하락 시 손실 폭도 2배가 됩니다. 이러한 특성으로 인해 단기적인 변동성을 활용하려는 투자자에게 적합합니다.

장기 보유 시 손해를 보는 이유

1. 변동성 손실

레버리지 ETF는 기초 자산의 일일 수익률을 기준으로 설정되기 때문에, 시장의 변동성이 크고 방향성이 불명확한 경우 복리 효과로 인해 수익이 감소할 가능성이 높습니다. 예를 들어, 기초 자산이 +5%, -5%를 반복할 경우, 장기적으로 레버리지 ETF의 손실 폭은 일반 ETF보다 커집니다.

2. 리밸런싱의 영향

레버리지 ETF는 매일 포트폴리오를 재조정(리밸런싱)합니다. 이 과정에서 발생하는 거래 비용과 비효율성이 수익률에 부정적인 영향을 미칩니다. 특히 시장이 횡보하거나 지속적인 변동성이 큰 경우 이러한 손실은 더욱 커질 수 있습니다.

3. 기하평균과 산술평균의 차이

레버리지 ETF의 수익률은 기하평균으로 계산되기 때문에, 장기 보유 시 산술평균으로 보이는 기초 자산의 수익률과 다를 수 있습니다. 이는 시간이 지날수록 누적 수익률에 부정적인 영향을 미칩니다.

투자 전략

레버리지 ETF는 단기적인 방향성을 확신할 때 활용하는 것이 효과적입니다. 장기 투자를 고려하는 경우에는 변동성을 줄이고 장기적으로 안정적인 수익을 낼 수 있는 상품으로 분산 투자하는 것이 바람직합니다.

장기 보유를 원한다면 기초 자산의 장기적인 성장 가능성이 높은 일반 ETF를 고려하는 것이 좋습니다. 레버리지 ETF는 고위험 고수익을 노리는 단기 투자를 위한 도구라는 점을 명심해야 합니다.

결론

레버리지 ETF는 고수익을 노리는 투자자들에게 매력적일 수 있지만, 장기 보유 시 변동성 손실과 리밸런싱의 영향으로 손해를 볼 가능성이 높습니다. 투자 목적과 기간에 따라 신중하게 상품을 선택하고, 레버리지 ETF의 특성을 이해한 후 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다.